بررسی ارتباط بین حاکمیت شرکتی و روشهای تامین مالی و سودآوری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چگونگی کنترل و اداره شرکت ها و همچنین روشهای تامین مالی آنان، امروزه از مهمترین مباحث حاکمیت شرکتی در دنیا می باشد. کنترل و اداره شرکت ها تحت تاثیر مستقیم میزان تمرکز مالکیت سهام این شرکت ها است که در دست سهامداران عمده قرار دارد. چگونگی تمرکز مالکیت در کشورهای مختلف دنیا بر نحوه بر نحوه تامین مالی شرکت ها نیز موثر می باشد. در این تحقیق چگونگی تمرکز مالکیت و همچنین نحوه تامین مالی و اثر آن بر سودآوری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار می گیرد. از اطلاعات انتشار یافته سازمان بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 83-79 در قالب ترازنامه و صورتحساب سود و زیان و یادداشتهای همراه ترازنامه استفاده می گردد. بررسی رابطه بین تمرکز مالکیت و اندازه شرکت ها (سرمایه) و ارتباط آنان با روشهای تامین مالی (سود انباشته، ایجاد بدهی، انتشار سهام) از اهداف تحقیق حاضر است. اثر هرکدام از متغیرهای فوق بر سودآوری شرکت ها نیز بررسی می گردد. نتایج این تحقیق برای خریداران سهام شرکت ها و اعتبار دهندگان به شرکت ها و کلیه دست اندرکاران بورس اوراق بهادار در ایران و محققین و دانشجویان رشته های مالی می تواند کاربرد داشته باشد. میزان تمرکز مالکیت در شرکت های ایرانی با اندازه پایین، بیشتر است. با افزایش اندازه شرکت ها بر میزان سودآوری آنان در شرکت های ایرانی بطور معنی داری افزوده می گردد. با افزایش تمرکز مالکیت بر میزان تامین مالی از طریق ایجاد بدهی نیز بطور معنی داری افزوده می شود، یعنی بر طبق همان قاعده کلی همانند دیگر کشورهای دنیا که این تحقیق در آن مکان ها هم انجام شده، سهامداران اکثریت در ایران هم نمی خواهند با آوردن شرکای جدید کنترلی خود بر شرکت را از دست بدهند.